一季度GDP数据亮眼 美联储或维持利率不变

  • 日期:07-10
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第一季度GDP数据明朗,美联储可能维持利率不变

当地时间4月30日至5月1日,美联储将召开利率会议,会后将召开新闻发布会。预计美联储将保持利率不变,市场迫切希望确认美联储是否准备在今年晚些时候降息。

数据令人担忧。

上周,美国股市重拾动力,主要原因是数据好于预期。 4月26日,美国商务部在同一天宣布,第一季度国内生产总值(GDP)高于预期,达到3.2%,表明美国经济基本面好,不会出现经济衰退。短期的。地方和州政府对道路建设投资的增加也促进了经济增长。第一季度GDP增长率为3.2%,远高于预期增长率2.1%,也高于去年第四季度美国经济增长率2.2%。

路透社采访的经济学家此前预计美国经济今年前三个月将增长2.0%。经济学家认为,由于3月零售销售数据强劲以及第一季度贸易逆差疲软,第一季度GDP在第一季度大幅上涨。与此同时,由于较低的借贷成本吸引了买家,房地产市场出现了企稳迹象。

4月份密歇根大学消费者信心指数的最终值为97.2,也高于之前的96.9和预期值97.

4月25日公布的耐用品数据也不错。 3月份的月订单率为2.7%,高于之前的-1.6%和预期的0.8%。资本耐用品订单增长在8个月内达到高位,但交通运输订单下降表明该公司第一季度设备支出下降。除飞机外的非国防资本耐用品订单增长1.3%,这是去年7月以来因计算机和电子产品需求增加而增幅最大的订单。

房地产数据有稳定迹象。 3月新屋销售总量为692,000,高于之前的667,000和预期的650,000。 Freddie Mac的数据显示,美国30年期固定抵押贷款利率已从去年11月下降近80个基点。三月成屋销售较上月回落。分析认为,抵押贷款利率的下降,工资增长的强度和房价的下降都增加了买家供应房屋的能力,但住房供应依然紧张,尤其是低成本住房。土地和劳动力短缺使建筑商难以加快建设速度。然而,劳动力市场数据已经回落。截至4月25日,美国申请失业救济人数为230,000人,高于之前的192,000人和预期的200,000人,比上个月增加了37,000人。申请人数是19个月以来的最大增幅;本周初申请失业救济人数是2月份以来最高的。

预计市场将是保守的

从长远来看,美国经济发展仍然受到各种因素的制约。分析师认为,第一季度GDP增长似乎是对财政刺激效应的嘲弄,而财政刺激效应已经消退,美国经济正在放缓。但研究数据的细节,有许多令人担忧的因素。

第一季度,GDP比率超出预期。从结构的角度来看,增长的加速是由贸易逆差减少等因素推动的,这主要是由于库存增加和净出口增加所致。随着库存达到较高水平,私营部门将从被动补货转向活跃进入仓库,而消费和固定资产投资则较弱。据统计,扣除贸易,库存和政府支出后,美国经济第一季度仅增长1.3%,为2013年第二季度以来的最低增长率。

因此,预计这些临时增长因素将在今年晚些时候拖累经济,经济繁荣将下降。

路透社报道称,今年经济增长预计将放缓,年增长率约为2.5%,低于政府3%的目标。

摩根费罗经济学家迈克尔费罗利表示:“我们预计美国第二季度GDP增长率将降至2.25%。”

此外,虽然3月份美国耐用品订单的月率达到八个月以来的最大增幅,但出货量的下降表明第一季度的设备支出已经放缓。

在劳动力市场,加拿大帝国银行表示,4月就业人数将略有增加或支持非农业就业人口稳定在20万左右,但根据趋势,就业增长仍将略有放缓,经济接近充分就业。趋势符合预期,失业率预计将维持在3.8%。由于3月份重新加入劳动力的低工资工人对工资的负面影响,4月份的工资数据有所增加。平均小时工资率预计将增加至0.3%,年率预计为3.3%。

美联储正在受到关注

目前,美国经济阻力仍然值得乐观,而国际贸易形势相对温和,这是第一季度难得的好消息。美国经济将迎来连续10年的增长,是今年7月历史上最长的连续增长周期。美联储的会议将维持利率不变。

然而,市场此前已经提高了美联储将降息的预期。目前,市场认为美联储在年底降息的可能性为58.5%,超过41.5%。

由于近期公布的经济数据好于预期,市场非常关注美联储官员在本次会议上所作的声明,因为它可能会在未来一段时间内为货币政策定下基调。

美国经济的表现好于大多数美联储官员的预期。如果美联储官员对经济表现出更多乐观并期望通胀最终会有所改善,那么可能会推动美元汇率继续上涨。相反,如果官员承认经济放缓是暂时的,他们更有可能选择关注低通胀和宽松政策,预计这将推动美元走低。仅从通胀数据来看,它可能会远离美联储2%的通胀目标,这无疑会增加美联储今年下半年的降息幅度。

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